Che cosa è il Venture Capital e come funziona?

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Il Venture Capital (VC) è una forma di investimento, tipicamente istituzionale (banche, assicurazioni, enti pubblici territoriali, enti previdenziali, fondazioni bancarie) ma oggi disponibile, tramite intermediari specializzati, anche ai privati, in imprese non quotate ad alta probabilità di sviluppo e crescita, che ha come obiettivo l’ottenimento di un ottimo guadagno sul medio lungo termine.

Caratteristica è la partecipazione, professionale, da parte dell’investitore stesso nelle varie attività della società target, partecipazione volta ad apportare le proprie conoscenze e competenze alle decisioni strategiche dell’impresa, aiutando così la startup a livello operativo, mirando alla crescita, per poi effettuare una exit profittevole dall’investimento.  L’investitore istituzionale porta con sé, inoltre, un valore aggiunto: la fiducia nella società da parte del mercato al momento della sua eventuale quotazione.

Quindi i venture capitalist sono tutti quei professionisti che gestiscono o fondano un veicolo di VC attratto da startup innovative che possiedono cinque caratteristiche intrinseche:

• grandi capacità e solidità del team;

• il non avere un limite alla crescita della società ovvero un’elevata scalabilità;

• un buon mercato a livello di settore specifico e/o a livello geografico;

• un’imbattibile difendibilità dell’idea cioè brevetti, proprietà intellettuale, segreti industriali;

• l’impatto sociale e ambientale che deve apportare un cambiamento positivo oltre ad un ritorno finanziario.

Quando sarà poi possibile uscire da questa tipologia di investimento e con quali modalità?

Sarà possibile quando la società avrà raggiunto lo sviluppo previsto e con diverse strade percorribili, tra le quali:

• la vendita a nuovi e vecchi soci delle quote;

• la vendita ad un’altra società o investitore istituzionale;

• il riacquisto della partecipazione da parte del gruppo imprenditoriale originario;

• la quotazione in Borsa dei titoli della partecipata.

Esiste poi un’altra forma di investimento in capitale di rischio che ha lo scopo di trarre profitto sul medio-lungo temine, il Private Equity, che si accomuna al VC appunto per la partecipazione, di minoranza o maggioranza nelle quote societarie e solitamente nel Consiglio di Amministrazione, ma che si differenzia per alcuni aspetti peculiari.

Qual è la differenza sostanziale tra questi due strumenti?

Il VC sostiene imprese innovative ad alto potenziale di crescita nella prima fase del loro ciclo di vita o in expansion financing, ossia quegli interventi effettuati in imprese già esistenti che però abbisognano di liquidità per cementare e/o accelerare la loro crescita. Il PE invece è un investimento in società e aziende in uno stadio già avanzato ma non quotate in Borsa.

Il PE presenta, inoltre, una tipologia di applicazione normalmente estranea al mondo del VC che consta nel rilevare un’azienda non troppo competitiva sul mercato.  In questo caso il know-how ed i capitali apportati dal socio istituzionale posso portare la società target verso un ritrovato status di mercato.

Concludendo, il forte contributo fornito dai professionisti del VC alla nascita di realtà innovative e PMI in erba, sta diventando, anche in Italia, un tassello portante della crescita economica e dell’ innovazione, favorendo l’imprenditorialità, spesso giovanile, che per vari motivi, congiunturali e non solo, non trova risposta e sostegno da parte del sistema bancario.

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